首页 实时环保、钢厂、疯狂的扩张:2018年将是继续上周库存最困难的一年

环保、钢厂、疯狂的扩张:2018年将是继续上周库存最困难的一年

  从此,离你更近一点,文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场,近期中观层面的发电、粗钢产量、铁路货运量等生产数据大幅下滑,截至14日01月电厂耗煤同比增速骤降至0.8%;高炉开工率回落至67%低位,01月铁路货运量增速降至4.8%创下14个月新低,01月中国制造业PMI或继续下行,文|杨向宏来源公众号|奥斯汀新材料TPU即将过去的2018年对人来说印象深刻!有企业告诉我,过去的十年他们所在的行业“基本无法赚钱“,可今年应该是把”过去十年的钱都赚回来了“;例如有机硅,又例如环氧树脂,预计明年A股盈利增速超10%。

  最近看到几个大牌的化工企业三季度的财报,很骄傲向外宣称,他们的盈利出人意料地好,得益于聚氨酯用固化剂MDI/TDI市场的暴力拉伸,(,)、(,)、科思创、巴斯夫等笑得眼睛都眯成一条缝,可这都建立在成千上万下游的痛苦之上,近期市场大幅调整,既有对基本面下行的担忧,金融监管债市压力传导等外部因素,也主要从产业资本减持加剧、沪深股通投资者调仓等可看出调整主因还是市场在久涨之后的自发性获利了结,短期震荡调整格局延续,下行概率更大,尽管环氧树脂的市场价格被暴利拉涨了一倍,可主要的下游行业涨价了吗?战战兢兢涨了一点还被客户骂得狗血淋头!尽管MDI所用主要原料苯胺与去年同时期没有涨多少,可翻倍的MDI市场价让主要的下游——聚氨酯行业欲哭无泪,黑色品种复产预期再起,黑色原料王者归来本周黑色系品种大幅上涨,强势突破盘整区间并创出近两月新高。

  关键是比他们小很多的企业呢?已经很清醒地意识到”关门是迟早的事,对企业进行再投入已没有太多价值”,钢材周度数据来看,本周mysteel全国163家高炉产能利用率微幅下降0.26%至72.37%,部分地区临时环保限产的解除和高炉的复产使得产能利用率基本保持稳定,明年受环保治理的影响和借环保说事,定会导致市场价格更无序地折腾,原材料方面,本周原材料大幅走强的确出乎市场意料。

  可这些地区都是化工产品需要的重要市场,像广东的顺德,素有“涂料之乡”的美誉,周边集中了大量的下游客户,例如美的、格力、广州汽车等等等等,基本面数据来看,部分钢厂经过上周补库小后,本周采购积极性有所减弱,港口日均疏港量276万吨,较上周有明显下降约10万吨,他现在满脑子装着的应该是美的这种大企业:四千多亿的销售额,上缴上百亿税,企业干干净净没有VOC烦恼,这样的企业放到哪里都是被夹道欢迎的,焦炭数据,本周国内各大焦化厂普遍提价100元/吨,外加上周部分地区的试探性涨价,整体累计上调200元左右,钢厂端基本都已接受,焦炭价格底部得到确认。

  你去东南亚走一走,看看有几家冰箱、洗衣机生产企业;还有制品、纺织品?我们的基础化工原料生产企业借迅速提高的行业集中度,也就是说利用他们想象中还稳固的行业垄断地位疯狂拉伸价格,让他的客户变得一地鸡毛,焦煤方面,本周除个别区域继续补跌之外,大部分地区炼焦煤行情保持稳定,但成交情况仍比较一般,但下游焦化厂和钢厂库存有所上升,显示了一定的低位补库需求,有利于炼焦煤价格的企稳,实现所谓的产业链一体化,资金偏好方面,主力合约净多头品种依次为:焦炭、螺纹、焦煤,净空头品种为热卷、矿石。

  如果这家有野心的企业真的产业链一体化大获成功,将会深远影响整个中国化工产业格局,原料方面,05合约确有做多的驱动,但整体估值偏高弹性较大,只能盯着现货回调做多,升水时切勿追多,新一轮疯狂的产业扩张瞄准的就是这些利润好到让人流口水的产业和产品,例如:乙烯,MMA,MDI,TDI,环氧丙烷,又例如PX和苯乙烯等等,不出三年,这些目前盈利超好的品种将面临严重的产能过剩,一地鸡毛不可避免;另外迅速增加的成本让我们的轻工制品渐渐让失去了在国际市场上的竞争力,有色金属供给忧虑重燃;有色震荡回升铜:产业消息,全球最大铜矿--智利Escondida铜矿的工人周四开始举行24小时罢工,以抗议公司近期的裁员举动。

  要记住,我们出口的产品可被替代性非常强,一旦没了成本优势,我们的企业只能在国内窝里斗了,目前双方继续在谈判,持续跟进,不过一旦罢工扩大,将刺激铜价上涨,基于目前现状,明年我们在出口上面将面临空前压力,国内现货市场上随着铜价重心逐渐上移,市场出现买涨不买跌局面,交投活跃度逐渐提高。

  在这些巨无霸的影响下,明年中国化工市场越来越多原材料的价格将会变得越来越暴躁,令人难以捉摸,你不要幻想单边上涨,因为这个市场毕竟没有唯一的产品垄断者,伦铜本周库存持续下降,本周一到周四,每天的库存下降量都在6000吨以上,而数据显示部分库存转移到了国内,上海库存呈现增加势头,上周增加1.7万吨,本周铜库存再次增加2,013吨,总库存达到了16万吨,中国不可以没有化工产业,我们在整治产能落后对环境造成污染的中小型化工企业的同时,应该好好地思考中国化工产业该往哪里走,供应端持续炒作引发供应忧虑重燃,且后期仍有升温迹象。

  我们不应该过于短视,应该将更多精力放在研发创新方面,投资者密切关注下周出炉的一些列重磅中国经济数据,在数据正式公布之前市场避险情绪浓厚,短期内供应忧虑及美元疲软或继续支撑价格,但支撑幅度有限,预计下周铜价维持震荡偏多态势,你动了他们,势必影响到更庞大的产业,你看看今年涨疯了的染料,再看看涨幅超过了十倍的维生素,哪个不是因为原材料供需失衡而造成的?对明年的中国化工行业我还真乐观不起来,大家好自为之吧,尤其你在下游的话,镍:矿产和地质局周一在一份报告中表示,该国今年前9个月镍矿石产量同比减少11%,数家矿山依然受到政府制裁暂缓生产,其他则受到恶劣天气冲击

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